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看库存谈钢市
来源:郑州市工商联钢铁贸易商会 编辑:市钢贸商会 2013年04月02日 10:55:02

   上一周的国内钢材市场再次重回下跌通道,除冷轧板卷勉强维稳运行之外,线螺、热轧等钢种均表现出震荡下跌的趋势,主要是受下游采购观望、钢贸商月底回笼资金压力所致;但在商家降价促销的同时,全国市场的钢材去库存化却降速了,果然是“买涨不买跌”的心态继续在刺激着下游行业的观望情绪。本周以来,3月经济数据不如市场预期,加上地方版国五条细则集中发布,形成重大利空,在心态上将继续影响市场。

  钢材去库存化降速 终端继续观望

  上周钢材价格窄幅震荡回落,同时带动刚刚有所起色的下游需求再次犹豫起来。据库存监测显示,截止到上周五(3月29日)全国主要钢市五大钢种(螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷)社会库存约2193万吨,下降15.4万吨,虽是连续第二周下降,但降幅却有明显的收窄。其中线螺等建筑钢材库存降幅大减,而冷热轧板卷库存则止跌回升;说明钢材市场的下游需求开始出现反复。

  国内钢厂检修力度有所加大,且效果也逐步在市场上有所体现,上周钢材库存的继续回落与此有很大的关系。但在另一个方面,上周钢贸商在降价力求出货的主流氛围下,下游行业的采购却有所收敛,均在等待钢材价格的进一步回落;导致钢材市场的库存消化暂时遇阻,当前全国范围雨水较多,且宏观消息面不稳定,钢材去库存化进程过程中的需求反复乃正常现象,无需过多的担忧。

  3月制造业PMI小幅回升 板材去库存遭遇反复

  在建筑钢材市场进入需求释放期后,板材市场却迎来不好的消息,库存数据显示,截止上周五,除中厚板库存小幅降低1万吨外,冷轧板卷和热轧板卷库存开始小量回升。其中热轧板卷库存较前一周增加1万吨,主要表现在南京、上海等华东主流市场,国内其他市场热轧库存继续回落;冷轧板卷库存增加1.2万吨。板材库存的回升,可能是上游钢厂资源抵达市场的量增加所致。

  除了钢厂资源集中抵达市场导致板材库存增加外,另外一个原因可能与下游行业的需求释放不够有关。最新数据显示,3月份中国制造业PMI指数虽然回升至50.9%,摆脱了1~2月份连续下降的颓势,但始终处于枯荣线边缘,也充分说明我国经济回暖动力依旧不足。

  虽然说其中反应需求变化的新订单指数回升了2.2个百分点至52.3%,是最近一年来较大的涨幅,特别是与生产和基础建设投资相关的装备制造业大幅回升至55%的较高水平。说明市场依旧保持着较好的预期。但不可否认的是,当前的PMI指数依旧低于历史同期水平;就钢材行业而言,由此来到的需求变化依旧不明显。另外国家统计局公布的最新数据显示,今年头两个月汽车销售额增速降至6.9%,比去年同期回落5.8个百分点。市场预计,今年因汽车下乡政策结束及国家对环保的限制,全国汽车市场销量可能会有所回落。

  建筑钢市去库存速度降低 钢材价格反弹尚待时日

  在制造业回暖对板材需求的实质性释放还有市场的验证之余,建筑钢市去库存放缓十分明显,截止到上周末全国地方版“国五条”细则部分放出,但多数没有什么明显的变化,房控政策细则靴子暂时落地,此前火热的房市可能进入降温期,在房价难以得到有效遏制的情况下,未来国家可能出台更加严厉的政策,此点严重影响到新房的投资开发。对建筑钢市而言,需求的释放程度也将受到限制。

  尽管当前临近清明节的钢材需求释放集中期,但央行采取的资金流动性收紧操作还在继续,下游行业是否能够如预期般的开工,最终还需资金面的检验,如果融资情况不乐观的话,用钢需求的实质性释放还将继续受到限制。如此来看,当前的钢材市场是万事俱备,只欠需求东风吹;时间来到月初,商家资金压力减少,主动降价意愿会有所减弱,因此我们认为本周钢价震荡调整,部分趋弱的可能性较大。